打入Tesla，美磊今年EPS估逾6元

　　電感廠-美磊(3068)搶攻車用領(lǐng)域多年，大陸廠于去年12月正式通過美國電動(dòng)車大廠Tesla認(rèn)證，應(yīng)用于Tesla影音及電源管理系統(tǒng)的電感產(chǎn)品目前已有5到6個(gè)產(chǎn)品通過認(rèn)證，預(yù)估下半年開始出貨給Tesla，隨著車用產(chǎn)品布局逐漸顯現(xiàn)，加上服務(wù)器及IOT等網(wǎng)通產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，美磊預(yù)估，營收可望自3月起展現(xiàn)強(qiáng)勁成長(zhǎng)力道，今年業(yè)績(jī)看來很樂觀，可望呈現(xiàn)逐季成長(zhǎng)，法人預(yù)估，美磊今年獲利可望較去年大幅成長(zhǎng)30%，每股盈余可望逾6元。

　　美磊主要產(chǎn)品為Molding choke(一體成型電感)、Coil(繞線型)、LAN(網(wǎng)絡(luò)變壓器)等，目前Molding choke(一體成型電感)約占美磊營收約61%、Coil(繞線型)約占24%、LAN(網(wǎng)絡(luò)變壓器)約占3%，其他約占營收13%；由于Molding choke性價(jià)比優(yōu)于繞線型電感，且體積較小，被廣泛應(yīng)用于PC及網(wǎng)通設(shè)備里，從Molding應(yīng)用別來分，PC約占40%，網(wǎng)通及data center占比為50%，SSD及小型網(wǎng)絡(luò)設(shè)備占比為10%。

　　近幾年，車用電子應(yīng)用高度成長(zhǎng)，預(yù)估2020年車用芯片數(shù)量將上看1萬片，看好此市場(chǎng)，國內(nèi)電感廠-奇力新及美磊等結(jié)盟車用芯片大廠開發(fā)新產(chǎn)品，其中奇力新結(jié)合Broadcom、Nvidia等，開發(fā)取代傳統(tǒng)Cable線，可直接采用網(wǎng)絡(luò)線等芯片電感產(chǎn)品，并陸續(xù)打入Delphy、Denso、Continental、Harman等車用零組件大廠，出貨量逐漸放大，2015年車用占奇力新營收比重約6%，去年達(dá)10%，公司目標(biāo)是2018年車用產(chǎn)品占營收比重達(dá)20%。

　　由于Tesla將于下半年推出中低價(jià)的Model 3，為加速公司生產(chǎn)規(guī)模，Tesla擴(kuò)大供應(yīng)商，美磊鎖定車用影音娛樂及電源管理，搶攻Tesla，經(jīng)過多年努力，美磊大陸廠已于去年12月正式通過Tesla認(rèn)證，應(yīng)用于Tesla影音及電源管理系統(tǒng)的電感產(chǎn)品目前已有5到6個(gè)產(chǎn)品通過認(rèn)證，預(yù)估下半年開始出貨給Tesla，為未來營運(yùn)再添動(dòng)能。

　　美磊表示，公司產(chǎn)品獲得Tesla認(rèn)證，對(duì)公司車用電感產(chǎn)品是一大肯定，將有助公司布局更高階車用產(chǎn)品。

　　隨著Tesla產(chǎn)品將于下半年開始出貨，美磊預(yù)估，今年車用部分營收占比將由1~2%提升至5%以上。

　　美磊表示，今年公司布局重點(diǎn)以網(wǎng)通、資料中心、IOT及汽車電子等應(yīng)用為主，其中Molding choke在各種網(wǎng)通設(shè)備(router、switch、基地站等)的滲透率將持續(xù)提升，由目前滲透率僅10%逐漸拉升至超過30%以上。

　　美磊2016年合并營收為30.42億元，年增11.41%，法人預(yù)估，美磊去年每股盈余約4.5元。

　　受到農(nóng)歷年長(zhǎng)假影響，美磊1月合并營收為2.31億元，年減14.59%，由于3月起工作天數(shù)恢復(fù)正常，且網(wǎng)通市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，預(yù)估3月起營收將展現(xiàn)強(qiáng)勁成長(zhǎng)力道，美磊表示，今年業(yè)績(jī)看來很樂觀，業(yè)績(jī)可望逐季成長(zhǎng)，若無重大意外，今年獲利會(huì)比去年好，法人預(yù)估，美磊今年獲利可望較去年成長(zhǎng)30%，每股盈余可望逾6元。

編輯：admin  最后修改時(shí)間：2018-01-05